北交所首例，七家券商信披违规，一家警示记档

北交所首例，保荐机构知情不报，警示记档

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开板以来颇为低调的北交所，刚刚打破了“零纪律处罚”的纪录：对生物谷（833266.BJ）及其保荐机构华融证券出具三份“罚单”。

北交所零罚单记录已破

开板多时，北京证券交易所主页自律监管栏已经满屏。据行家提及，已有7家券商因信披违规被口头警示，分别是东莞证券、民生证券、西部证券、财通证券，申万宏源投行、开源证券和东吴证券。

与此同时，北交所的纪律处分栏目，此前一直是空白。直到今年7月12日，涉及云南生物谷药业股份有限公司（简称：生物谷）的三份罚单落地，让行家颇多感慨。

悄然落地1号罚单

略看这份纪律处分决定书〔2022〕1 号，点名生物谷及其控股股东深圳市金沙江投资有限公司（简称：金沙江投资）。

具体来看，存在三项违规：

一是控股股东占用上市公司资金。

2021年11月至2022年1月，生物谷向第三方机构背书银行承兑汇票，背书转让款转入金沙江投资，累计占用公司资金7,876.44万元。2021年12月至2022年1月，被背书方已将票据重新背书回公司，占用资金已通过上述方式归还。

2021年8月起，生物谷委托银丰泰基金管理有限公司（简称：银丰泰）理财资金2.65亿元，委托国深融资租赁（云南）有限公司（简称：国深云南）理财资金0.12亿元，其后，上述理财资金通过多家第三方转给金沙江投资及其关联方，用于偿还债务和产业投资。上述行为构成资金占用，占用公司资金2.77亿元。

二是大额理财信披违规。

截至2021年11月5日，生物谷累计委托银丰泰理财金额达到1.1亿元，未按规定及时履行信息披露义务，后续购买理财亦未履行信息披露义务。

三是承诺未履行。

控股股东金沙江投资及实控人林艳和承诺在2022年6月30日之前归还全部占用资金及资金收益，林艳和承诺提供连带责任担保。截至2022年6月30日，金沙江投资仅归还1000万元，未全部履行完成承诺。

为此，北交所对金沙江投资，生物谷实控人、时任董事长兼总经理林艳采取公开谴责的纪律处分；对生物谷、时任董事会秘书兼财务总监贺元采取通报批评的纪律处分。

通报记档两名保代

同时受罚的，还有这家北交所上市公司的持续督导保荐机构及保荐代表人。

紧随其后的〔2022〕2 号罚单，点名生物谷两名持续督导保荐代表人梁立群、张见在持续督导过程中存在三大违规。

一是“督导不力”。保荐代表人未能督导公司建立健全并有效执行信息披露制度，且在2022年1月核查发现违规行为后，也未有效督促公司补充履行信息披露义务。

二是“知情不报”。在发现理财存疑事项且公司长时间未配合提供相应材料的情况下，未审慎判断重大风险，未及时披露风险提示公告或向北交所报告。

三是“文件不实”。华融证券已发现生物谷2021年度大额理财事项存疑且未披露事项后，两位保代签发的专项核查报告未涉及相关事项，存在不真实、不准确的情况。

为此，北交所对梁立群、张见给予通报批评的纪律处分，并通报中国证监会，记入证券期货市场诚信档案。

据中证协从业人员信息，两位保代均是资深券业人士。梁立群女士自2007年5月起登记任职于东北证券。2012年4月，她加入华融证券，同年10月获得保代资格。目前，梁女士名下共有5个项目：2013年5月的通葡股份非公开发行，2017年1月的的吉比特首发上市，2020年7月的生物谷新三板精选层首发上市，2021年5月的依依股份首发上市，2022年1月的德石股份创业板首发项目。

相形之下，张见的券商任职经历较为丰富：他自2004年首次登记执业以来，相继任职于华西证券、世纪证券、国都证券和太平洋证券。2012年6月，张见加入华融证券，同年10月成为保荐代表人。目前其名下的4个项目中有3个为华融证券项目，分别是2013年5月的通葡股份非公开发行，2019年11月的西藏天路可转债，以及2020年7月的生物谷新三板精选层首发项目。

目前，华融证券共有24名保代，其中1位保代名下有诚信记录。而本次两位保代受罚，后续或将体现在中证协C类名单中。

今年以来三份罚单

作为保荐机构，华融证券也受到了自律处罚。据北证监管执行函〔2022〕6号监管函，华融证券作为生物谷保荐机构，未有效督促公司建立健全并有效执行信披制度，履行信披义务；未及时向北交所报告重大事项，发布风险提示公告；三是出具核查报告不真实、不准确。

为此，北交所对华融证券采取出具警示函的自律监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

事实上，这并非华融证券2022年内首次监管处罚。就在今年3月，北京证监局连发监管函，点名华融证券两名高管。

因华融证券资管业务存在部分产品投资决策不审慎，风险管控不到位，投资对象尽职调查不扎实，重大事项未披露等问题，北京证监局对时任资产管理业务相关部门负责人、分管资管业务的总经理助理及副总经理高鹤采取监管谈话措施。

因华融证券投行类业务存在业务制度体系不健全，收入递延覆盖不全面，专职合规人员配备不足，部分项目独立性及执业质量欠缺等问题，投资银行业务分管高管李虎也被约谈。

据中证协信息，华融证券现有8位主要高管。此次喝茶的两位均是党委委员、执委会委员、副总经理。李虎曾在中信证券和中泰证券担任保荐代表人，于2020年加入华融证券，继续担任保代。高鹤自2009年登记执业于华融证券，2012年11月担任投资主办人至今。

审计报告依然非标

回想2020年，华融证券因未及时披露年报而“缺席”中证协排名。2021年中报季即将结束之际，安永华明对华融证券2020年年报出具了“无法发表意见”的审计报告。

而华融证券2021年报披露颇为顺利，在今年3月28日便完成审计。然而，审计机构安永华明对华融证券2021年报出具了“保留意见”的审计报告。

如果以年报数据为准，华融证券2021年度营业收入8.27亿元，同比下降30.30%；归母净利润由负转正，为1.81亿元。主营业务中，信用业务收入5.01亿元，同比下降23.52%；经纪业务和投行业务分别为3.45亿元和2.19亿元，增幅分别为12.39%和13.16%；资管业务由负转正，揽收0.18亿元；自营业务收入-2.95亿元，而2020年同期为-1.03亿元。

中位线上两大业务

横向来看，资管业务和投行业务，是华融证券排名相对较高的业务，排名位于中位数以上。

据中证协2021年度券商排名，华融证券营业收入排名第88位；净利润排名第74位。资管业务收入排名第35位，在上市券商中略逊于国联证券和第一创业。

据华融证券年报，2021年，华融证券资管业务存量94只，管理规模464.83亿份。

再来看看投行业务收入，排名第57位，位于中银国际和华林证券之间。其中，股票主承销收入排名第49位，位于太平洋证券和华安证券之间。财务顾问收入排名第35位，位于方正证券和华西证券之间。尤其是并购重组财务顾问收入高达6,425万元，仅次于三中一华和国泰君安，排名行业第6位。

华融证券年报披露，2021年股票承销业务完成3单，包括IPO项目1单，再融资项目2单。督导挂牌38家新三板挂牌公司（含1家北交所上市企业）；债券承销业务完成定向增发1单。债券主承销39单，承销规模为276.78亿元。

遗憾的是，2022年上半年两市过会202单，被否15单，其中均并没有出现华融证券的身影。

易主之后更多猜想

关于华融证券，近期最大的事件来自“易主”：四大AMC之一的中国华融剥离，纳入央企背景的国新资本有限公司（简称：国新资本）。

6月22日，证监会发函核准国新资本受让华融证券71.99%的股权，成为其主要股东；核准中国国新控股有限责任公司（简称：国新控股）成为华融证券、华融基金管理有限公司（简称：华融基金）实际控制人。中国华融已在港交所发布公告称，不再并表华融证券。

国新控股通过官网表示，未来，华融证券将立足中国国新国有资本运营事业，聚焦服务国家战略、服务实体经济、服务国资国企改革发展的中心任务，走出一条特色化、专业化、差异化、精品化发展之路。

而自华融证券易主以来，券业人士曾有猜测，华融证券是否将更名为国新证券。不过，行家未能通过公开渠道发现更多信息。

就在行家发稿之前，华融证券通过中证协更新了招聘信息：社招岗位包括产品经理，营业部总经理，分公司财务管理，投资顾问，理财经理等。并提供投资银行、自营业务、资产管理、财富管理、财务管理、人力行政、信息技术、合规法律和行业研究类实习岗位，部分岗位未对学历做出要求。

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